公司財務報表中關鍵指標分析及運用

公司財務報表中關鍵指標分析及運用

主講：Neo

? 目錄

一、財務指標分析及運用概覽

二、償債能力指標分析及運用

三、營運能力指標分析及運用

四、盈利能力指標分析及運用

五、成長能力指標分析及運用

一、財務指標分析及運用概覽

（一）杜邦財務分析體系簡介

（二）杜邦財務分析體系的核心指標

（三）杜邦財務分析體系的基本框架

（四）杜邦財務分析體系的延展

（一）杜邦財務分析體系簡介

杜邦分析體系，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率之間的內在聯系，對公司財務狀況和經營成果進行綜合評價的系統方法。

該體系是以權益凈利率為核心，以總資產凈利率和權益乘數為分解因素，重點揭示公司獲利能力及杠桿水平對權益凈利率的影響，以及各相關指標間的相互關系。

（二）杜邦財務分析體系的核心指標

權益凈利率是杜邦分析體系的核心比率，具有很好的可比性，可用于不同公司之間的比較。

如果一個企業的權益凈利率經常高于其他公司，就會引來競爭者，迫使該公司的權益凈利率回到平均水平。

如果一個公司的權益凈利率經常低于其他公司，就難以增獲資本，會被市場驅逐，從而使幸存公司的權益凈利率平均水平回歸正常。

權益凈利率=營業凈利率×總資產周轉次數×權益乘數

營業凈利率是利潤表的一種概括表示，“凈利潤”和“營業收入”兩者相除可以概括企業的盈利能力；

權益乘數是資產負債表的一種概括表示，表明資產、負債和股東權益的比例關系，可以反映企業最基本的償債能力及財務杠桿；

總資產周轉次數把利潤表和資產負債表聯系起來，反應企業的運營能力，使權益凈利率可以綜合分析評價整個企業經營成果和財務狀況。