企業投資理財與風險控制

企業投資理財與風險控制

主講：蘇金巖

? 目  錄

一、企業投資理財綜述

二、企業投資理財風險識別與控制

三、總結

一、企業投資理財綜述

（一）課題研究對象與核心問題

（二）企業現金管理

（三）企業投資理財研究

（一）課題研究對象與核心問題

1．課題研究對象：

專指非金融企業為加強對閑置資金的管理，提高資金使用效益，用企業閑置資金投資金融理財產品的行為。

2．課題研究核心問題：

如何加強對上述投資理財行為的風險控制。

（二）企業現金管理

1．企業置存現金的原因：

交易性需要：置存現金以用于日常業務的支付。企業必須維持適當的現金余額，才能使業務活動正常地進行下去。

預防性需要：置存現金以防發生意外支付。一般現金流量不確定性越大，預防性現金的數額也就應越大。但與企業短期借款融資能力成反比。

投機性需要：置存現金用于不尋常的購買機會。如遇適當時機購入廉價原材料、價格有利的有價證券等。

2．現金管理的目標：

要在資產的流動性和盈利能力之間作出選擇，以獲得最大的長期利潤。

結合本課題，一方面是研究企業是否有閑置資金，另一方面是研究企業如何進行現金管理，在平衡風險、流動性與收益之間做出選擇。

3．最佳現金持有量分析：

成本分析模式：通過分析持有現金的成本，尋找持有成本最低的現金持有量。

4．企業持有的現金，包括三種成本：

（1）機會成本：企業持有現金則不能將其投入生產經營活動，失去因此而獲得的收益?，F金擁有量過多，機會成本代價將大幅度上升。

（2）管理成本：企業擁有現金，會發生管理費用。管理成本是一種固定成本，與現金持有量之間無明顯的比例關系。

（3）短缺成本：因缺乏必要的現金，不能應付業務開支所需而使企業蒙受損失或為此付出的轉換成本等代價。現金短缺成本隨現金持有量的增加而下降，隨現金持有量的減少而上升。

企業持有現金總成本（示意圖）：

分別計算各種方案的機會成本、管理成本、短缺成本之和，從中選出總成本之和最低的現金持有量，即為最佳現金持有量。